CNIA SAADA : Obtention du visa du CDVM pour l'introduction en bourse de CNIA SAADA Assurance par cession de 15% du capital

Fait : Visa du CDVM de la note d’information de CNIA SAADA.

Analyse : CNIA SAADA a obtenu en date du 25 Octobre 2010, le visa du Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières -CDVM- pour son introduction en bourse par cession de 15% du capital. Les actions CNIA SAADA Assurance seront cotées au 1er compartiment de la Bourse des Valeurs de Casablanca. Les principales caractéristiques de l’opération sont les suivantes :

• Nombre de titres offerts : 617 531 actions ; 
• Opération à prix ferme de : MAD 1 044 par action ; 
• Montant de l’opération : MAD 644 702 364 (dont 9,8% attribuée au personnel et 31% aux personnes physiques) ; 
• Période de souscription : du 2 au 5 Novembre 2010 inclus (clôture anticipée possible à partir du 3 Novembre 2010).

Dans le cadre de cette opération les cédants sont :

• • PAN COMMONWEALTH AFRICAN PARTNERS -PCAIP- géré par Kingdom Zephyr Africa Management Company et PAN AFRICAN INVESTMENT PARTNERS -PAIP à hauteur de 11,65% correspondant à 479 569 actions ;
•  • SNAM FINANCES à hauteur de 2,35% correspondant à 96 793 actions ; 
• • SANAM HOLDING à hauteur de 1% correspondant à 41 169 actions.

Sur la base d’un cours de MAD 1 044 par action, la société traite à 16,6x et à 14,3x ses résultats prévisionnels 2010 et 2011.

Conclusion : L’introduction de la compagnie d’assurance du Groupe SAHAM devrait permettre d’octroyer au marché une nouvelle dynamique et d’élargir la représentativité du secteur des assurances à la côte de Casablanca notamment après la radiation de LA MAROCAINE-VIE.

BMCE Capital Bourse